Vanguard Group, raksasa manajemen aset senilai US$10 triliun, kini menjadi pemegang saham terbesar di Strategy (sebelumnya MicroStrategy).
Posisi ini menyoroti perubahan paradoksal bagi manajer aset tersebut, yang secara historis skeptis terhadap Bitcoin (BTC) dan aset digital lainnya.
Mengapa Vanguard Berinvestasi di MSTR Meski Ada Kritik Terhadap Bitcoin
Menurut Bloomberg, Vanguard memegang lebih dari 20 juta saham Strategy, yang mewakili hampir 8% dari saham biasa Kelas A (MSTR) yang beredar. Kepemilikan ini, kemungkinan melebihi Capital Group Cos., menempatkan Vanguard sebagai pemegang saham teratas. Perlu dicatat bahwa investasi ini tidak menandakan dukungan untuk produk kripto.
“Seiring investor terus berbondong-bondong ke dana indeksnya dalam beberapa tahun terakhir — meningkatkan aset yang dikelola menjadi lebih dari US$10 triliun — Vanguard menjadi pemegang saham teratas di sekitar 400 perusahaan dalam S&P 500. Strategy saat ini tidak menjadi bagian dari tolok ukur tersebut, meskipun baru-baru ini termasuk dalam indeks Nasdaq 100 yang banyak diikuti,” tulis Bloomberg menulis.
Namun, ironi dari kepemilikan manajer aset dalam saham MSTR tidak luput dari perhatian. Vanguard telah lama mempertahankan sikap kritis terhadap Bitcoin, bahkan menyebut mata uang kripto terbesar ini sebagai ‘kelas aset yang belum matang.’ Pada 2024, perusahaan ini menolak untuk menawarkan exchange-traded fund (ETF) Bitcoin di platformnya, dengan alasan kekhawatiran volatilitas.
Di sisi lain, di bawah kepemimpinan Michael Saylor, Strategy telah mendapatkan ketenaran sebagai pemegang korporat terbesar Bitcoin di dunia. Data dari SaylorTracker mengungkapkan bahwa perusahaan ini memegang 601.550 Bitcoin, senilai US$70,81 miliar (2,86% dari total pasokan Bitcoin).
Selain itu, seiring dengan meningkatnya nilai Bitcoin, saham MSTR Strategy juga meningkat, menjadikannya penerima manfaat utama dari permintaan pasar kripto yang meningkat. Sejak meluncurkan strategi treasury Bitcoin sekitar lima tahun lalu, MSTR telah meningkat lebih dari 3.500%.
“Vanguard: Bitcoin belum matang dan tidak memiliki nilai. Juga, Vanguard: Membeli 20 juta saham MSTR, menjadi pendukung utama bull Bitcoin yang paling vokal. Mengindeks ke dalam US$9 miliar dari apa yang Anda ejek secara terbuka bukanlah strategi. Ini adalah demensia institusional,” ujar Kepala penelitian aset digital VanEck, Matthew Sigel, menyatakan.
Analis senior ETF Bloomberg, Eric Balchunas, menyarankan bahwa kejadian ini adalah ‘bukti bahwa Tuhan memiliki selera humor.’
“Vanguard memilih kehidupan ini. Ketika Anda memiliki dana indeks, Anda harus memiliki semua saham, baik atau buruk, dan itu termasuk saham yang mungkin tidak Anda sukai atau setujui secara pribadi,” ucapnya.
Sementara itu, perkembangan ini adalah bagian dari tren yang lebih luas dari keterlibatan institusional dalam aset terkait kripto. Sebelumnya, BeInCrypto melaporkan bahwa pada Q1 2025, 14 negara bagian AS mengungkapkan kepemilikan senilai US$632 juta dalam saham MSTR Strategy.
Tidak hanya MSTR; ada juga permintaan yang meningkat untuk saham kripto lainnya. Hal ini terlihat dari akuisisi saham Coinbase oleh Bank Nasional Ceko senilai US$18 juta.
Namun, beberapa analis telah memperingatkan potensi gelembung institusional, menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan kendaraan investasi Bitcoin.
“Jangan lupa bahwa premi suatu hari akan runtuh menjadi diskon, karena struktur treasury korporat adalah wadah yang tidak sempurna untuk menampung $BTC (seperti GBTC 1.0) – gelembung itu luar biasa, tetapi tidak berkelanjutan,” papar mitra Placeholder, Chris Burniske, memposting.
Baru-baru ini, BeInCrypto menyoroti kekhawatiran tentang fokus tunggal Strategy pada Bitcoin. Analis memperingatkan bahwa ketergantungan perusahaan pada Bitcoin dan kurangnya diversifikasi membuatnya rentan terhadap fluktuasi pasar, meningkatkan risiko likuidasi.
Selain itu, kepemilikan Bitcoin yang besar oleh perusahaan, yang didanai oleh utang konversi, dapat menyebabkan tekanan signifikan pada neraca jika harga Bitcoin turun di bawah harga pembelian rata-ratanya.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
