ETH senilai US$1,7 miliar telah ditarik dari Aave dalam seminggu terakhir. Anggota komunitas Aave percaya bahwa pendiri Tron, Justin Sun, menarik setidaknya US$600 juta, memicu reaksi pasar yang berantai.
Penarikan besar ini menyebabkan penurunan tajam likuiditas ETH di Aave.
Pergerakan Whale Ethereum Sebabkan Penurunan Tajam pada sETH
Keluar terus-menerus dari whale di Aave mendorong tingkat pemanfaatan lebih tinggi, yang pada gilirannya menyebabkan lonjakan tingkat pinjaman ETH.
Karena pinjaman menjadi mahal, pengguna DeFi yang mengandalkan strategi staking dengan leverage mulai membongkar posisi mereka.
Salah satu strategi yang paling terdampak adalah loop leverage stETH/ETH yang populer. Grafik menunjukkan bahwa harga sETH turun dari US$2.800 menjadi US$2.200 dalam garis lurus pada 14 Juli.
Pengguna biasanya menyetor ETH, meminjam dengan jaminan tersebut, membeli stETH, dan mengulangi siklus untuk mendapatkan hasil staking. Namun, tingkat pinjaman yang lebih tinggi dan melemahnya peg stETH membuat strategi ini tidak menguntungkan.
Ketika para looper mulai keluar, banyak yang bergegas menukarkan stETH untuk ETH. Ini menciptakan kemacetan dalam antrean penarikan staking, yang saat ini memakan waktu sekitar 18 hari untuk diproses.
Untuk menghindari menunggu, beberapa pengguna menjual stETH di pasar sekunder, menyebabkan depeg sekitar 0,3%.
Depeg kecil ini menimbulkan risiko besar bagi trader dengan leverage. Selisih harga 0,3% bisa berarti kerugian 3% pada leverage 10x, memaksa banyak orang untuk menanggung kerugian atau menunggu posisi yang tidak likuid.
Situasi ini bisa memburuk jika bunga terus bertambah, berpotensi memicu likuidasi.
Grafik harga mencerminkan tekanan ini. ETH naik lebih dari 8% dalam seminggu terakhir menjadi US$3.593 namun telah mengalami koreksi dari puncaknya.
Sementara itu, sETH—ETH Sintetis yang diterbitkan oleh Synthetix—melonjak 30,5% selama seminggu, menandakan permintaan untuk alternatif di tengah volatilitas.
Peristiwa ini menyoroti kerentanan sistemik dalam DeFi. Penarikan besar tunggal mengganggu tingkat pinjaman, merusak strategi populer, dan mengungkap ketergantungan pada oracle dan mekanisme penebusan yang tertunda.
Dengan banyak oracle stETH yang masih menggunakan tingkat penebusan, bukan tingkat pasar, pemberi pinjaman tetap terjebak saat peg bergeser.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
